usdt自动充值(www.caibao.it):遐想团体(0992.HK)科技龙头职位强化,价值重估刚开始

原题目:遐想团体(0992.HK)科技龙头职位强化,价值重估刚最先

继1月12日大涨8.93%后,遐想团体于13日再度大涨,最高涨幅一度达17.02%,最终报收8.83港元,涨9.69%,股价创下自2015年6月以来新高。停止发稿前,公司最新市值约1081亿港元。

1月7日,笔者在《确定性与发展性,剖析遐想团体(0992.HK)成十大焦点潜力资产》一文中提到,遐想团体兼具确定性和发展性,即将向千亿市值进发,未来有相当潜在增进空间。而短短几个交易日,遐想团体的市值已经顺遂冲上千亿港元的新台阶,迎来上升通道中的一个里程碑。而自2020年12月1日入选格隆汇2021年“下注中国”十大焦点潜力资产之后,遐想团体股价累计涨幅已经到达了约60%,焦点潜力资产之称可谓实至名归。

不得不说,遐想团体正在重获投资者的青睐,王者归来之势愈加显著。究其原因,公司近期股价加速上涨背后,与两个契机密切相关。其一,遐想团体拟在科创板上市,价值迎重估。其二,增进逻辑获得最新数据的验证,遐想团体连续推进智能化转型的同时,PC行业超预期回暖,公司行业龙头职位进一步牢固,历久价值凸显。

一、遐想团体拟赴科创板上市,募资规模约百亿

1月12日晚间,遐想团体宣布通告称,公司已向香港团结交易所有限公司提交通告,宣布董事会已批准可能刊行中国存托凭证(CDR)、并向上海证券交易所科创板申请CDR上市及生意的开端建议。

凭据该建议,遐想团体拟刊行新普通股, 占公司经扩大后的已刊行普通股股份总数不多于10%。募得资金将用于手艺、产物及解决方案的研发、相关产业战略投资,及弥补公司营运资金。

1月13日,据遐想团体透露,CDR项目开端决议选择中金作为保荐人。价钱将参考那时的市场刊行价钱,设计刊行10%的股本,按9.1港币的价钱盘算,融资额预计100亿人民币左右。遐想会在二月股东大会后提交申请,上市时间要等中国羁系机构的审批。

回A股上市无疑是一则重磅利好,从遐想团体通告宣布之后公司的股价显示亦可看出市场对此行为的看好水平。一方面,在科创板上市能够给遐想团体带来真金白银的资金,增强公司的资金实力,更丰裕的现金可以更好地支持公司生长营业,投资未来的生长方向。

另一方面,在科创板上市有利于提升遐想团体的流动性,且科创板上市的企业通常能够获得高估值。近两年,已经有中芯国际、君实生物、康希诺生物等公司顺遂回科创板上市。作为科技焦点资产,遐想团体具有稀缺性,回A上市之后有望获得内地投资者的偏好,加速公司的价值重估。

对于此次科创板上市设计,遐想团体董事长兼CEO杨元庆亦示意:“回A股上市设计将有助于增强公司战略与海内蓬勃生长的资本市场的紧密连接,提升内地投资人投资遐想的便利性,从而进一步释放遐想的价值,让我们能够以更大力度投资于科技创新、服务转型和智能化变化,更好推动各行各业的数字化、智能化转型升级。”

他还提到:“依附我们在卓越运营和全球资源、内陆交付等方面的焦点竞争优势,遐想将牢牢掌握数字化、智能化变化的生长时机,为社会、为股东缔造历久可连续的回报。”

二、获基本面强劲支持,行业领先优势进一步扩大

除了资本运作方面的因素,遐想团体市值突破千亿关口更是基于公司强劲的基本面。最新宣布的行业数据进一步验证了PC行业连续回暖,且遐想团体的龙头职位进一步确立和牢固。

凭据国际数据公司IDC于今年1月11日宣布的数据显示,得益于居家办公、线上学习以及消费需求的苏醒,全球PC市场连续火热。2020年第四季度全球PC出货量同比增进26.1%,到达9160万台。

其中,2020年第四季度遐想品牌PC出货量到达2312.2万台,同比增进29%,市场份额上升至25.2%,位居全球第一;排名第二的为惠普,出货1913.0万台,同比增进11.3%,市场份额下降至20.9%;戴尔、苹果、宏碁的出货量分别为1579.7万台、734.9万台和655.1万台,对应的市场份额为17.2%、8%和7.2%。可见,遐想团体在2020年第四季度连续领跑,进一步扩大了市场份额的领先优势。

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就整年而言,疫情加速了PC市场需求的发作,从2020年第二季度最先,PC市场逐渐回暖,全球PC出货量进入快速增进阶段。这完全超出了市场的预期,已往有些人会以为随着越来越多移动终端的泛起,PC会逐渐被镌汰,但事实证明PC是不可或缺的生产力工具,实则为刚需产物。

凭据IDC数据,2020年整年,全球PC市场出货量达3.03亿台,同比增进13.1%,居家办公、线上学习成为主要驱动因素。2020年的PC出货量增速为十年来的最高水平,上一次云云高增进率的是2010年,该年的增进率为13.7%。

2020年整年,PC市场全球排名前五的电脑厂商中,遐想以7266.9万台出货量位居第一,同比增进12%,市场份额到达24%。另外,惠普、戴尔、苹果、宏碁的市场份额分别为22.4%、16.6%、7.6%和6.9%。遐想不仅市场份额领先,其高达12%的出货量增速也高于第二名惠普的7.5%和第三名戴尔的8.1%。

遐想团体龙头优势强化,有望成为行业回暖的最大受益者。凭据公司的财报,遐想团体停止9月30日,2020/21财年第二季度的营业收入约145.19亿美元,同比增进7.37%,净利润到达3.10亿美元,同比增进53.41%,营收和利润增势优越,马太效应下其收入和利润有望连续增进。

据国泰君安剖析,随着市场从每个家庭一台PC变为每人一台PC,预计PC出货量和平均售价将走向强势。近期,遐想宣布了多款创新产物,包罗以YOGA Pro 14s为代表的超智能电脑、让移动办公加倍便利高效的全球首款折叠屏笔记本ThinkPadX1 Fold、史上最轻薄同时性能强劲的ThinkPad X1 Nano等。随着刚需的连续释放,以及新产物带来新增的替换需求,遐想团体增进动能足够,业绩确定性较高。

此外,遐想团体“端-边-云-网-智”的智能化生态更是打开了历久发展空间,聚焦人工智能、5G、云盘算、边缘盘算、区块链等前沿科技的遐想团体有望在数字化、智能化浪潮中实现二次跃升。

三、遐想团体频获机构看好,光大证券上调目标价至12港元

近期,遐想团体的投资价值也获得了越来越多专业机构的认可,包罗穆迪、尺度普尔和惠誉在内的国际信用评级机构均对遐想团体授予了投资级评级,三家机构均对遐想的市场领导职位、可连续增进与远景以及稳健的财政基础示意认可,预计其将实现温顺增进并缔造不错的自由现金流。

投行对遐想团体的关注度正在快速上升,交银国际、麦格里、瑞信、建银国际等纷纷看高遐想团体。交银国际最新宣布的研报将遐想团体的目标价由7港元提升至9.2港元,维持“买入”评级。交银国际以为,遐想团体2020年第四季度最大的亮点是市场份额上升,预计遐想团体21财年第三季度的税前利润将到达4.64亿美元(同比增进19%),收入161亿美元,电脑营业税前利润率6.2%;并预计遐想21财年4季度个人电脑出货量将保持强劲。

麦格里维持遐想团体“跑赢大市”的投资评级,目标价8.2港元,相当展望2022财年市盈率8.5倍。麦格理示意,就IDC宣布去年第四季个人电脑付运数据,遐想团体上季个人电脑付运量按年升29%至231万部,增速高于行业增进26.1%,而IDC对遐想上季个人电脑付运量展望高于该行原预期20%。麦格里预计遐想团体今年上半年PC出货量将连续强劲,并预计遐想团体2021财年之2023财年的净利润为11.47亿美元、15.96亿美元及18.54亿美元。

瑞信宣布研究报告,将遐想团体目标价由5.2港元上调84.6%至9.6港元,评级由“中性”升至“跑赢大市”,并上调其2021年每股盈利展望6%,上调2022-23年展望35-35%。瑞信以为,在规模优势、较其他二线品牌更容易获得零件供应等之下,预期遐想将继续牢固市场,预计其2021年手提电脑出货量同比增进6%,桌面电脑则跌7%。而服务销售额估量在2023年之前翻一番,占总销售额4%,因团体获得更多全球龙头企业的订单。

遐想团体在科创板上市的设计宣布后,建银国际、光大证券、美银证券先后上调遐想的目标价。

其中,建银国际将遐想团体的目标价由6.7港元上调至10.5港元,维持“优于大市”评级。建银国际示意,遐想团体设计在科创板上市,将成为推动估值的催化剂,因可吸引更多内地投资者,同时团体软件服务收入增进快速,将可提供更高的利润率及提升盈利,有助久远获重新评级,有信心有关营业于2021至2022年度复合年增进达30%,并于2023年度整体收入占比提高至14%。

此外,光大证券上调遐想团体目标价至12港元,维持“买入”评级,相当于给予遐想团体22财年15倍PE。美银证券上调了对遐想的盈利展望,将目标价由6.2港元升至10.7港元,重申评级“买入”,估量公司盈利增进较快,以及可自CDR获得估值溢价。

四、结语

总体而言,遐想团体的基本面夯实,智能化生态结构有望再造一个遐想,公司具备历久投资潜力。

而在已往的长时间里,遐想团体一直处于被低估的状态,即便公司近期股价不停刷下新高,其市盈率依然很低。停止1月13日收盘,遐想团体的动态市盈率仅为16.7,在当下科技龙头公司估值连续扩张的环境下,业绩快速回升、具备科技属性、打出智能化生态“王牌”的遐想团体显然照样被低估的。

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